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华映资本张宇文:用产业资本的方式做VC

2016年10月30日 01:14    网站管理员811
  在张宇文看来,投资一亿美金+整体6倍的回报率是成为优秀投资人的基本条件,而要靠近这个目标需要具备识别风险和承担风险的能力。     自从2015年1月入职华映资本,张宇文投资和参与投资了去买车网、30秒懂车、时空电动车、车点点、甜心摇滚色拉、火辣健身、Wake瑜伽、小三角运动户外、轻松财税等10个项目。     在投资项目和管理项目期间,张宇文也逐步形成了自己的投资逻辑:1. 用产业资本的方式做VC,也就是说:专注一个领域,纵向投能长成独角兽的公司+横向布局产业里的小而美公司,目前张宇文主要关注汽车和消费升级相关的项目,他看好体育项目长远期的机会;2. 研究型选手,30%-40%的时间用来研究,从对行业和产业链的研究来挖掘和验证项目的投资标地和时机。     人们一贯将中产阶级的崛起和购买力提升理解成消费升级,而张宇文首先要推翻的就是人们对消费升级的禁锢,“消费升级并不只是讲中产阶级,这样的理解有些狭隘。”接下来,张宇文将从消费结构、消费渠道、消费体验三个层面揭示2016年消费升级领域的投资机会。      2016年可谓是消费升级的元年,这与大众的消费习惯息息相关,中国已进入到大众消费的新时代,人们的物质型消费需求基本得到满足,而对服务型消费需求不断增长。中国未来的消费形态会更趋于日本和美国,由生存型消费转向服务型消费。     人们接触商品的触点一直在改变:从过去的供销社、百货商场、shoppingmall、ebay、淘宝等电商平台、微博微信等社交平台,到今天的直播和“网红”,再到未来可能是芯片传感器、智能声控,或者是空气触控投影等等。     而当每当一个新渠道出来时,抓住机会都会成就一些人一些公司。淘宝成就了淘品牌;院线的成熟成就了华谊和光线;录播平台成就了制作公司(第一阵营的腾讯优酷爱奇艺、二阵营的搜狐乐视等);秒拍微拍这些短视频成就大大小小的PGC团队。消费渠道的升级在于是否能够发现渠道创新的机会,张宇文表示:“消费渠道不好投,但如果投资了之后,一定会成为独角兽公司。”     张宇文认为:“直播正在成为新的商品和内容接触点,这是消费渠道升级的最好诠释。”随着智能科技的发展,未来也许我们接触内容和商品的方式是芯片传感器、或者是智能声控,更有可能是空气触控投影等等。     在消费品升级层面,张宇文认为最好的升级是把国外好的“东西”拿到中国来卖,这个“东西”可以是商品也可以是服务。渠道品牌在中国存在机会,像SEPHORA、屈臣氏这样的综合店,日本、欧洲有大量“0”消费者教育成本的“好货”在中国其实买不到;小红书一直是张宇文关注和欣赏的公司,虽然超出了华映的投资射程,但在张宇文看来小红书是一个很经典的线上渠道品牌;国外的一流设计师+中国的供应链+中国的流量平台,也是一个非常好的模式,也正是因为对这种模式的看好,张宇文投资了小三角运动户外。     小三角运动户外是张宇文在2015年投资的项目,它不仅选用NIKEA、air jordan、Skechers的设计团队与中国的供应链做生产,还拥有6家线下门店,在天猫、唯品会等电商平台上拥有旗舰店,并在运动垂直社区火辣健身上设立H5后台售卖产品,张宇文表示:“小三角运用户外就是用流量平台粉丝的效应卖产品。”     在过去,张宇文判断项目有三个大维度:行业:天花板在哪儿?团队:是否完整?创始人背景与项目的契合度如何?路径:业务产品逻辑和是否能爆发性增长。而今年,张宇文的感触是:1.移动互联网投资红利期已过,人数近8亿,增长空间很小。大家明显的感触是app获客成本越来越高,因此张宇文投资的关注点是未来的增量市场。2. 发现行业上下游的价值链里面存在的小而美的投资机会。     在遇到去买车这个项目前,张宇文说:“整个二手车领域我是决定暂时放弃投资的,首先是VC机构对二手车的投资狂热期已过,几家后期基金也都已经有了布局;再有,整个二手车领域爆发的临界点还没到,这个行业还是以个慢行业。”     虽然是一个慢行业,但是在2015年11月,去买车获得华映资本领投的1000万美元A轮融资。分析去买车网存在的商业模式,若想通过二手车赚差价,但市场上同类产品的恶性竞争,随着各大平台的兴起。二手车价格越来越透明,所以通过赚取差价的方式盈利是不可取的。     那么张宇文为什么会投资去买车呢?张宇文认为有形市场在二手车交易市场的地位还是非常重要的,传统的有形市场是赚租金、赚过户等手续费盈利,而去买车是有形市场的升级,中国每年有600多万量二手车交易,其中70%是在旧机动车交易市场里面完成的,所以有形市场是一个非常大的存量市场,它在短时间内的发展空间还是很大的。

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